China zakt weg in deflatie nu het herstel na COVID hapert
China zakte in juli voor het eerst in meer dan twee jaar af in deflatie, zo bleek gisteren uit officiële gegevens, aangezien vertragende binnenlandse bestedingen wegen op het economisch herstel na COVID.
De lezing komt een dag na het nieuws dat het land de grootste exportdaling heeft doorgemaakt sinds de begindagen van de pandemie, terwijl de import weer terugliep toen de binnenlandse en wereldwijde vraag wegvielen.
De consumentenprijsindex, de belangrijkste graadmeter voor de inflatie, daalde in juli met 0,3, aldus het Nationaal Bureau voor de Statistiek, nadat het in juni was afgevlakt.
Hoewel het iets beter was dan de voorspelde daling van 0,4 procent in een onderzoek van Bloomberg, was het de eerste daling sinds begin 2021 en zal het de druk op de autoriteiten vergroten om de economie de broodnodige steun te geven.
Deflatie verwijst naar dalende prijzen van goederen en diensten en wordt veroorzaakt door een aantal factoren, waaronder afnemende consumptie.
En hoewel goedkopere goederen gunstig kunnen lijken voor de koopkracht, vormen dalende prijzen een bedreiging voor de bredere economie, aangezien consumenten geneigd zijn aankopen uit te stellen in de hoop op verdere kortingen.
Een gebrek aan vraag dwingt bedrijven vervolgens om de productie te verminderen, het inhuren van werknemers te bevriezen of werknemers te ontslaan, en akkoord te gaan met nieuwe kortingen om hun voorraden te verkopen – waardoor de winstgevendheid wordt getemperd, zelfs als de kosten hetzelfde blijven.
China kende eind 2020 en begin 2021 een korte periode van deflatie, grotendeels als gevolg van een ineenstorting van de prijs van varkensvlees, het meest geconsumeerde vlees in het land.
Daarvoor was de laatste deflatoire periode in 2009.
Veel analisten vrezen deze keer voor een langere periode van deflatie, aangezien de belangrijkste groeimotoren van China afslaan en de jeugdwerkloosheid op een recordhoogte van meer dan 20 procent staat.
De aanhoudende onrust in onroerend goed, een sector die lange tijd goed was voor een kwart van de Chinese economie, is de “belangrijkste bron” van deze “deflatieschok”, zei econoom Andrew Batson van Gavekal Dragonomics.
Deflatie wordt ook veroorzaakt door afnemende export, historisch gezien een belangrijke bron van groei voor China, voegde hij eraan toe.
De ergst dan verwachte daling van de export op 8 augustus had een directe impact op tienduizenden exportgerichte bedrijven in China, die nu in een veel langzamer tempo opereren.
“De meest recente Chinese inflatiegegevens hebben weinig bijgedragen aan het vertrouwen dat er een economische ommekeer aankomt”, zei Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, in een notitie.
“De inflatiegegevens waren een verder bewijs dat China vanuit een mondiaal groeiperspectief reden tot bezorgdheid blijft”, voegde hij eraan toe.
Ondertussen daalde de producentenprijsindex in juli met 4,4 procent, iets beter dan de daling van 5,4 procent in juni, maar het markeert de 10e achtereenvolgende maand van krimp.
De index meet de kosten van goederen die fabrieken verlaten en geeft een overzicht van de gezondheid van de economie.
Dalende producentenprijzen betekenen lagere marges voor bedrijven.
De grimmige gegevens suggereren dat China misschien moeite heeft om de groeidoelstelling van 5 procent voor dit jaar te halen.
Volgens officiële cijfers groeide de op één na grootste economie ter wereld tussen het eerste en tweede kwartaal van 2023 slechts met 0,8 procent.
