Een energieschok leidt tot een nieuwe ronde van renteverhogingen
Mensen kijken door het raam van een makelaarsraam in Uckfield, ten zuiden van Londen, op 16 september 2026. (AFP Foto)
Hogere energiekosten zetten de centrale banken in de grote economieën ertoe aan de rente te verhogen of te waarschuwen voor verdere verhogingen, wat de leendruk voor huishoudens en bedrijven vergroot.
klasse = “cf”>
De Amerikaanse Federal Reserve verhoogde de rente voor het eerst in meer dan drie jaar, Japan keurde een renteverhoging goed naar het hoogste niveau sinds 1995, en de Bank of England waarschuwde dat de aanhoudende druk op de energieprijzen zou kunnen vereisen dat zij zou volgen.
De beslissingen weerspiegelen de bezorgdheid dat de ontwrichting veroorzaakt door de oorlog in Iran zich verder zal verspreiden dan alleen de brandstofprijzen, maar ook in de lonen, de bedrijfskosten en de inflatieverwachtingen.
De Fed verhoogde haar streefbereik met een kwart procentpunt naar 3,75 à 4 procent op 16 september, waarbij alle twaalf stemgerechtigde leden deze stap steunden.
‘Het simpele feit is dat de inflatie te hoog is en dat al te lang is’, zei Fed-voorzitter Kevin Warsh.
Warsh zei dat de centrale bank de individuele olie- of voedselprijzen niet kan controleren, maar wel kan optreden om te voorkomen dat die stijgingen een bredere inflatie veroorzaken.
Hij noemde sterkere aanwervingen en bedrijfsinvesteringen, terwijl hij zei dat de onderliggende inflatie tijdens de zomer geen betekenisvolle verbetering had laten zien.
klasse = “cf”>
De mediaanprognoses van ambtenaren wezen op een nieuwe stijging van een kwartpunt tegen het einde van het jaar en op hetzelfde niveau eind 2027.
De Bank of Japan stemde op 18 september met 7 tegen 2 stemmen voor een verhoging van de beleidsrente van 1 procent naar 1,25 procent.
Volgens het rapport verhoogden de hoge olieprijzen en een zwakkere yen de bedrijfskosten, waarbij bedrijven een groter deel van deze stijgingen doorgaven aan de consumenten. De bank signaleerde verdere renteverhogingen, maar zei dat de financiële omstandigheden na de verhoging de economische activiteit zouden blijven ondersteunen.
Groot-Brittannië handhaafde zijn benchmark op 17 september op 3,75 procent, hoewel drie van de negen beleidsmakers van de Bank of England voorstander waren van een stijging met een kwart punt.
De jaarlijkse consumenteninflatie bereikte in augustus 3,1 procent. Op basis van de energieprijzen eerder deze week verwachtte de bank dat deze zou stijgen naar circa 3,75 procent in het laatste kwartaal van 2026 en iets boven de 4 procent begin 2027.
De bank zei dat er tot nu toe weinig bewijs is dat hogere energiekosten de loon- en prijsvorming aanzienlijk veranderen, maar waarschuwde dat het risico zou toenemen naarmate deze kosten langer hoog bleven.
De Europese Centrale Bank had op 10 september de depositorente al met een kwart procentpunt verhoogd naar 2,5 procent, daarbij verwijzend naar de inflatiedruk als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten.
Volgens de laatste prognoses bedraagt de inflatie in de eurozone dit jaar 3 procent en in 2027 2,5 procent, boven de doelstelling van 2 procent. De bank verhoogde haar groeivoorspelling voor 2026 naar 0,9 procent, daarbij verwijzend naar een grotere veerkracht dan verwacht.
klasse = “cf”>
Uit afzonderlijke cijfers van Eurostat bleek dat de industriële productie in de eurozone in juli met 0,1 procent daalde ten opzichte van juni en onveranderd bleef ten opzichte van een jaar eerder.
Voor huishoudens is de druk al zichtbaar in de woningfinanciering.
Volgens Freddie Mac steeg de gemiddelde Amerikaanse hypotheekrente met een looptijd van 30 jaar in de week tot 17 september van 6,76 procent een week eerder naar 6,95 procent.
De hypotheekrente wordt beïnvloed door inflatieverwachtingen en de rente op langere termijnobligaties. Vóór het laatste besluit van de Fed waren ze al aan het stijgen.
klasse = “cf”>
Voor een lener die een lening van $400.000 met een looptijd van 30 jaar afsluit, betekent een tarief van 6,95 procent ruwweg $255 meer aan maandelijkse hoofdsom- en rentebetalingen dan het gemiddelde van 5,98 procent eind februari.
In Groot-Brittannië lagen de genoteerde rentetarieven op hypotheken met een looptijd van twee jaar ongeveer 0,95 procentpunt boven het niveau van vóór het conflict, aldus de Bank of England.
De financiële markten boden op 17 september enige opluchting. Brent-olie kwam uit op $104,82 per vat, vergeleken met bijna $110 eerder deze week, terwijl de rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties daalde van 5,01 procent de dag ervoor naar 4,93 procent.
De Bank of England waarschuwde dat zelfs een oplossing voor het conflict waarschijnlijk slechts een langzaam en geleidelijk herstel van de energievoorziening zou opleveren.
