De ECB is van plan de rente stabiel te houden met het oog op de Irancrisis
Verwacht wordt dat de Europese Centrale Bank de rente deze week weer stabiel zal houden, in afwachting van de vraag of de inflatiepiek, veroorzaakt door de oorlog in het Midden-Oosten, tijdelijk zal blijken of op de groei zal gaan wegen.
klasse = “cf”>
De markten hebben hun weddenschappen op een renteverhoging opgevoerd nadat de Amerikaans-Israëlische oorlog tegen Iran een mondiale energieschok teweegbracht, die de consumentenprijzen in de eurozone nu al doet stijgen.
De inflatie in het gemeenschappelijke muntgebied met 21 landen is in maart gestegen naar 2,6 procent, boven de doelstelling van twee procent van de ECB. De bank heeft gewaarschuwd dat deze in het ergste geval nog veel hoger zou kunnen stijgen.
ING-econoom Carsten Brzeski zei dat de mantra van de ECB vóór de oorlog – dat zij op het gebied van de rentetarieven op een “goede plek” stond – “niet meer” was.
“De bank bevindt zich weer in de crisismodus en verlegt haar focus van projecties op de langere termijn naar feitelijke ontwikkelingen en terug naar een ‘driving at sight’-aanpak”, zei hij.
Toch verwachten economen dat de centrale bank tijdens haar bijeenkomst op 30 april geen stappen zal ondernemen en de depositorente op twee procent zal houden, waar deze sinds juni vorig jaar al is geweest, in afwachting van de afloop van de oorlog.
Ondanks de spookbeelden uit 2022, toen de ECB kritiek kreeg omdat ze langzaam de rente ging verhogen toen de inflatie omhoog schoot, hebben beleidsmakers aangegeven dat ze geen haast hebben.
klasse = “cf”>
“We hebben geen haast”, zei gouverneur Martins Kazaks van de Bank of Letland, lid van de rentebepalende bestuursraad van de ECB, vorige week tegen The Financial Times.
“We hebben nog steeds de grote luxe om gegevens te verzamelen en onze mening te vormen”, voegde hij eraan toe.
Renteverhogingen zouden ook wegen op de matige economie van de eurozone, waar vooral de cruciale producenten te maken krijgen met nieuwe druk als gevolg van de energieschok.
Uit een onderzoek dat vorige week werd gepubliceerd, bleek dat de bedrijfsactiviteit in de eurozone in april voor het eerst in zestien maanden kromp als gevolg van de gevolgen van de oorlog.
In de VS hebben economen hun verwachtingen van renteverlagingen naar achteren geschoven, omdat de energieschokken in Iran de inflatiedruk vergroten. Ook wordt verwacht dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd zal laten tijdens de bijeenkomst van morgen.
Veel komt neer op de vraag of Iran en de VS tot een duurzame overeenkomst kunnen komen die de olie- en gasleveringen aan de Golf via de Straat van Hormuz veiligstelt, een factor waarover de ECB geen controle heeft.
Alle ogen zullen na de bijeenkomst gericht zijn op de persconferentie van ECB-president Christine Lagarde voor aanwijzingen over de rentevooruitzichten.
Maar ze zal waarschijnlijk de taal van de afgelopen weken herhalen dat de bank “goed gepositioneerd” is om de gevolgen van de oorlog het hoofd te bieden, en zal weigeren zich bij toekomstige beslissingen te laten betrekken.
klasse = “cf”>
De meeste economen zijn van mening dat de ECB voorlopig nog geen actie zal ondernemen op het vlak van de rente.
De situaties nu en in 2022 zijn “heel anders”, zei Oddo BHF-econoom Bruno Cavalier.
“De voorwaarden voor een stijging van de prijzen en lonen met uitzondering van energie zijn niet aanwezig”, voegde hij eraan toe. “De ECB heeft de luxe om niets te doen.”
