De Amerikaanse Federal Reserve houdt de rente stabiel en verhoogt de inflatieverwachtingen
De Amerikaanse Federal Reserve hield woensdag de rente stabiel, zoals verwacht tijdens de eerste bijeenkomst van Kevin Warsh, die de leiding had over de centrale bank, en verhoogde daarmee de inflatieverwachtingen voor het einde van het jaar en voorspelde een renteverhoging tegen eind 2026.
klasse = “cf”>
De Fed besloot voor de vierde keer op rij de rente stabiel te houden op 3,50 tot 3,75 procent, waarbij de stemming voor het eerst in een jaar unaniem was.
Beleidsmakers zeiden dat de economische activiteit “in een stevig tempo groeide, ondanks de verhoogde onzekerheid die gedeeltelijk te danken is aan het conflict in het Midden-Oosten.”
“De inflatie blijft hoog in vergelijking met de doelstelling van het Comité van 2 procent, deels als gevolg van aanbodschokken die de prijsstijgingen in bepaalde sectoren, waaronder de energie, hebben aangestuurd.”
Het besluit kwam tijdens de eerste bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC) sinds Warsh de leiding kreeg bij de centrale bank.
De Republikeinse president Donald Trump heeft een ongekende intimidatiecampagne gevoerd om de Fed onder druk te zetten om de rente te verlagen.
De Amerikaanse inflatie bereikte in april echter het hoogste niveau in drie jaar, aangewakkerd door Trumps oorlog tegen Iran, waardoor de energieprijzen omhoog schoten, met domino-effecten op een reeks sectoren in de grootste economie ter wereld.
klasse = “cf”>
Woensdag publiceerden de Fed-leiders ook hun Samenvatting van de Economische Projecties, waarmee ze de PCE-inflatieverwachtingen aan het eind van het jaar verhoogden van 2,7 procent in maart naar 3,6 procent.
Amerikaanse huishoudens zijn geteisterd door jaren van stijgende prijzen, waarbij de inflatie boven de langetermijndoelstelling van de Fed van twee procent is uitgekomen.
Warsh heeft in het recente verleden renteverlagingen gesteund, ondanks dat de inflatie ruim boven de doelstelling bleef: volgens de favoriete graadmeter van de centrale bank bedroeg deze in april 3,8 procent.
Zoals verwacht door analisten leek Warsh zich bij andere beleidsmakers aan te sluiten door de schok van de energieprijzen toe te staan alvorens een stap te zetten.
“Ik denk dat hij in het afwachtende kamp zal zitten”, zegt Dan North van Allianz Trade. “Het is behoorlijk moeilijk om een bezuiniging te rechtvaardigen als er al inflatie in de pijplijn zit.”
Stijging verwacht tegen het einde van het jaar
Vóór de oorlog hadden de markten tegen het einde van het jaar minstens één renteverlaging ingeprijsd, maar dat is veranderd in de verwachting van een renteverhoging tijdens de bijeenkomst van de Fed in december.
Woensdag verhoogden de Fed-beleidsmakers hun verwachte eindejaarsrente, waarmee ze aangaven dat ze tegen eind 2026 één renteverhoging verwachtten.
De Samenvatting van de Economische Projecties was gebaseerd op de input van 18 van de 19 beleidsmakers, waarvan er één hun prognose achterhield, aldus de Fed.
klasse = “cf”>
Fed-voorzitter Warsh heeft gezegd dat hij de hoeveelheid informatie die de centrale bank over haar besluiten communiceert, wil verminderen en er werd algemeen verwacht dat hij zijn voorspellingen achterwege zou laten.
Dat maakt deel uit van de ‘hervormingsgerichte’ agenda van Warsh. Hij heeft de Fed opgeroepen om haar ‘dot-plot’, een groepsregistratie van de verwachtingen van de Fed-leiders over de rentetarieven, te schrappen, terwijl de individuele mening van elk bestuurslid privé blijft.
De verklaring van woensdag was korter dan normaal en verwijderde de forward guidance over de richting van de rente, die de afgelopen jaren constant was.
klasse = “cf”>
De Amerikaanse inflatie kwam in april uit op 3,8 procent, volgens de favoriete inflatiemeter van de Fed, de Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex.
‘Hij helpt zijn zaak niet’
Pao-Lin Tien, hoogleraar economie aan de George Washington Universiteit, vertelde AFP dat een stap naar een ondoorzichtiger monetair beleid zou kunnen betekenen dat de inflatieverwachtingen minder verankerd zijn.
‘Ik denk dat onze angst zou zijn dat zonder de forward guidance de inflatieverwachtingen wat volatieler zouden kunnen worden’, zei ze.
Trump zal waarschijnlijk boos worden over alles behalve een renteverlaging. De 80-jarige Republikein wil dat de Fed de financieringskosten verlaagt om de economische activiteit te vergroten – ondanks de toch al hoge inflatie.
“President Trump helpt zijn eigen zaak niet door deze eisen zo openlijk te stellen, het maakt het voor iedereen die hij aanwijst moeilijker om dat ook daadwerkelijk te doen”, aldus Tien.
“Hij doet het tegenovergestelde van wat hij moet doen om ervoor te zorgen dat de rentetarieven omlaag gaan”, voegde ze eraan toe, verwijzend naar de oorlog tegen Iran.
