SpaceX, OpenAI, antropische beursintroducties: aanzienlijke risico’s en voordelen
Wall Street likt zijn karbonades over een ongekende reeks enorme beursintroducties die de komende maanden zullen plaatsvinden, te beginnen met SpaceX van Elon Musk in juni.
klasse = “cf”>
Verwacht wordt dat dit zal worden gevolgd door kunstmatige intelligentie-rivalen OpenAI en Anthropic. Het trio van mega-noteringen, die elk een waardering van rond de $1 biljoen of meer in de gaten houden, vormen een onstuimige periode van verhoogd risico en rendement.
SpaceX mikt op een beursintroductie die tot 80 miljard dollar zou opleveren, ongeveer het dubbele van het geld dat uit alle beursintroducties in 2025 wordt gegenereerd.
OpenAI en Anthropic houden beursintroducties in de gaten die 60 miljard dollar opbrengen, ook enorme aantallen vergeleken met de norm.
“We bevinden ons werkelijk in ongekende tijden”, zegt Emily Zheng, analist bij PitchBook. “En deze concentratie is extremer dan ooit.”
Het trio staat op het punt de publieke markten te betreden nu de oorlog in het Midden-Oosten de inflatiedruk vergroot en het geopolitieke landschap vertroebelt.
Maar die factor zal naar verwachting de komst van SpaceX, OpenAI en Anthropic niet belemmeren.
“Deze drie bedrijven zijn nogal uniek”, zegt Jay Ritter, specialist in beursintroducties aan de Universiteit van Florida.
klasse = “cf”>
Mark Roberts, managing partner bij de Blueshirt Group, verwacht ook dat het aanbod goed zal worden onderschreven.
“Er is genoeg kapitaal om deze drie bedrijven enthousiast te omarmen als ze correct geprijsd zijn”, aldus Roberts.
Nasdaq, waar SpaceX zal handelen, kondigde eerder dit voorjaar aan dat het de tijdspanne voor het opnemen van dergelijke meganoteringen in zijn belangrijkste benchmarkindex zou versnellen.
In afwachting van de noteringen is er een grote activiteit geweest op de secundaire markten, waar beleggers niet-beursgenoteerde effecten kopen, waardoor de theoretische waarde van Anthropic op meer dan $1 biljoen is gestegen.
Zowel OpenAI als Anthropic hebben investeerders gewaarschuwd voor effecten die niet door de bedrijven zijn geautoriseerd.
Zodra ze op de openbare markten beginnen te handelen, zullen hun prestaties dienen als een graadmeter voor de vraag van de markt naar aanvullende aanbiedingen, vooral op de AI-markt.
“Als deze bedrijven het echt goed doen, vooral de AI-bedrijven, zoals OpenAI en Anthropic, zou dat een bevestiging zijn van deze werkelijk enorme waarderingen op de particuliere markt”, aldus Zheng.
“Maar het tegenovergestelde kan ook waar zijn”, voegde ze eraan toe. “Als de bedrijven niet goed presteren, kunnen beleggers concluderen dat ze overgewaardeerd zijn.”
Sommige beleggers die de drie zwaargewichten op de particuliere markten hebben gesteund, staan op het punt hun geld te verzilveren, waardoor ze mogelijk worden gepositioneerd voor de volgende ronde van technologiebedrijven.
klasse = “cf”>
Private equity-bedrijven hebben momenteel meer dan 30.000 bedrijven in handen die ze hopen te verlaten, een achterstand die de beschikbaarheid van kapitaal voor nieuwe prospects heeft vertraagd. In een recent artikel in de Wall Street Journal werd de vertraging benadrukt, waarbij een bedrijf werd aangehaald dat de dynamiek een ‘winter van exits’ noemde.
Een slechte prestatie van de nieuwkomers zou de waarderingen van deze particuliere bedrijven kunnen aantasten, zei Zheng.
Door naar de beurs te gaan, zullen de bedrijven zichzelf ook aan meer toezicht van beleggers onderwerpen.
klasse = “cf”>
De markt zal “lasergefocust zijn op de prestaties van die aandelen vanuit operationeel perspectief”, aldus Roberts. “Ze kunnen dus hun verdiensten niet missen.”
Ritter voorspelde dat alle drie de bedrijven volatiliteit zouden kunnen meemaken.
“Er zullen grote op- en neergangen zijn, omdat niemand de toekomst kent”, zei hij. “Het bezitten van deze aandelen is niet voor bangeriken.”
