ECB gaat nieuwe renteverlaging doorvoeren nu inflatie afkoelt
Verwacht wordt dat de Europese Centrale Bank deze week de rente opnieuw zal verlagen, omdat de inflatie weer richting de doelstelling van twee procent zakt. Beleidsmakers zullen echter waarschijnlijk nog niets zeggen over toekomstige maatregelen.
klasse=”cf”>
De ECB begon medio 2022 met het fors verhogen van de rentetarieven om de stijgende consumentenprijzen te temperen. Nu de inflatie is gedaald, begint de druk echter te worden verlicht.
De centrale bank in Frankfurt, die het monetaire beleid bepaalt voor de twintig landen die de euro gebruiken, voerde in juni haar eerste verlaging door. Ze verlaagde de belangrijkste depositorente van een recordhoogte van vier procent naar 3,75 procent.
Na een adempauze tijdens de vergadering in juli zal de Raad van Bestuur van de ECB naar verwachting donderdag opnieuw de rente met een kwart procentpunt verlagen. Dit biedt huishoudens en bedrijven verdere verlichting.
Het is pas de tweede renteverlaging van de ECB sinds 2019.
“Een renteverlaging is volledig ingeprijsd door de markt en er lijkt een brede consensus te bestaan onder de (bestuurs)raadleden”, aldus analisten van bank HSBC in een nota.
Het vertrouwen van beleidsmakers in het doorzetten van de bezuinigingen is versterkt door signalen dat de inflatie, die het afgelopen jaar hoog was, nu een meer aanhoudende daling laat zien.
klasse=”cf”>
Volgens officiële gegevens daalde de inflatie in de eurozone in augustus naar het laagste niveau in meer dan drie jaar.
De stijging van de consumentenprijzen vertraagde tot 2,2 procent vergeleken met dezelfde maand vorig jaar, een daling ten opzichte van 2,6 procent in juli. Daarmee ligt het cijfer net onder de doelstelling van de ECB.
De inflatie bereikte in oktober 2022 een piek van 10,6 procent nadat Rusland Oekraïne was binnengevallen en de problemen in de toeleveringsketen na de pandemie ervoor zorgden dat de kosten voor voedsel en energie enorm stegen.
Niet wachten
De tegenvallende prestaties in sommige delen van de eurozone hebben geleid tot oproepen om verdere bezuinigingen door te voeren en zo de druk op de eurozone te verlichten.
Hoewel de eerste helft van het jaar positieve signalen gaf, wijzen recente indicatoren op een verslechtering van de vooruitzichten.
De grootste economie van de eurozone, Duitsland, kromp in het tweede kwartaal onverwacht, wat de indicatie versterkt dat het gehoopte herstel dit jaar uitblijft.
Ondertussen vertraagde de loongroei, een belangrijk aandachtspunt voor de ECB, in het tweede kwartaal aanzienlijk, waardoor de angst afnam dat de hoge arbeidskosten tot een opleving van de inflatie zouden kunnen leiden.
Rentebepalers krijgen daarnaast ook de updates van de eigen inflatie- en groeiprognoses van de centrale bank ter beschikking om hun beslissing te sturen.
klasse=”cf”>
Het lijkt erop dat de Amerikaanse Federal Reserve volgende week tijdens haar vergadering de rente gaat verlagen, na de zwakke cijfers van de laatste tijd en de onrust op de markt.
Dit zal het vertrouwen van ECB-beleidsmakers vergroten om door te gaan met hun eigen bezuinigingen.
De president van de Franse centrale bank, Francois Villeroy de Galhau, die lid is van de raad van bestuur van de ECB, was een van de mensen die tijdens de vergadering van deze week opriep tot een verlaging.
“Als we zouden wachten tot we daadwerkelijk op twee procent zitten om de rente te verlagen, zouden we te laat handelen”, zei de directeur van de centrale bank vorige maand in een interview met Franse media.
klasse=”cf”>
‘Data-afhankelijk’
Nu de verlaging op donderdag vrijwel zeker is, zullen beleggers de persconferentie van ECB-voorzitter Christine Lagarde na de vergadering nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over de te volgen koers.
Analisten zeggen echter dat het onwaarschijnlijk is dat de ECB veel zal prijsgeven over haar volgende stappen.
“Wij denken niet dat de ECB duidelijke richtlijnen voor de toekomst zal geven, maar afhankelijk zal blijven van de data”, aldus HSBC.
De centrale bank heeft er de laatste tijd op aangedrongen dat zij haar toekomstige stappen niet zal voorspellen en zich uitsluitend zal baseren op binnenkomende gegevens.
Beleidsmakers hebben reden om voorzichtig te zijn, aangezien er tekenen zijn dat de inflatie in sommige gebieden hardnekkig blijft.
De nauwlettend in de gaten gehouden kerninflatie, waarin de schommelende energie- en voedselprijzen buiten beschouwing worden gelaten, bleef in augustus hoog op 2,8 procent, terwijl de inflatie in de dienstensector versnelde.
Toch verwacht ING dat de ECB later dit jaar verdere renteverlagingen doorvoert als reactie op de “verzwakkende economische vooruitzichten voor de eurozone”.
