De beursintroductiemarkt op Wall Street koelt af nu beleggers voorzichtig worden
Een sterk jaar voor beursintroducties op Wall Street is ten einde gekomen als gevolg van de shutdown van de overheid en een voorzichtige wending bij beleggers.
klasse = “cf”>
Veel beursintroducties die voor het einde van dit jaar gepland zijn, zullen waarschijnlijk naar volgend jaar worden verschoven, omdat de Securities and Exchange Commission eraan werkt om een achterstand van honderden registratieverklaringen weg te werken. Ondertussen hebben de aandelen van bedrijven die hun marktdebuut hebben gemaakt het de laatste tijd niet goed gedaan, vanwege de zorgen dat aandelen te duur zijn geworden na opnieuw een winst met dubbele cijfers voor de markt dit jaar.
“Een achterstallige SEC, de naderende vertraging tijdens de feestdagen en de druk op AI en andere technologieaandelen wegen allemaal op de hoop op een herstel op korte termijn”, schreef Bill Smith, CEO van Renaissance Capital, in een notitie aan beleggers.
Ondanks de achterstand verwacht Wall Street nog steeds verschillende beursintroducties in november en december, die zich al in de latere fases van het regelgevingsproces bevonden.
Central Bancompany was een van de grotere bedrijven die naar de beurs gingen na het einde van de overheidsshutdown. De bankholding van The Central Trust Bank haalde $373 miljoen op met zijn beursintroductie op 20 november. Toch ligt november volgens Renaissance Capital op koers om een van de langzaamste maanden voor beursintroducties in 2025 te worden.
Wall Street verwacht dat het bedrijf voor medische hulpmiddelen Medline in december naar de beurs zou kunnen gaan, wat mogelijk tot $5 miljard zou kunnen opleveren, terwijl het cryptocurrency-technologiebedrijf BitGo een nieuwe potentiële beursintroductie voor volgende maand blijft.
klasse = “cf”>
De voorzichtigere wending voor de markt heeft ook de winsten van enkele recentere beursintroducties in de kiem gesmoord, waardoor sommige sinds hun debuut scherp zijn gedaald.
Webontwerpsoftwarebedrijf Figma heeft vrijwel al zijn winst verloren sinds de beursgang in juli. Het is op de eerste handelsdag meer dan verdrievoudigd na een prijs van $ 33 per aandeel. Het handelt nu iets boven de IPO-prijs.
Klarna, het Zweedse bedrijf dat nu koopt en later betaalt, heeft zijn beursgang in september geprijsd op $40 per aandeel en handelt momenteel rond de $29 per aandeel. Cloud computing-bedrijf CoreWeave heeft zijn beursintroductie in maart ook geprijsd op $ 40 per aandeel. Het steeg in de maanden na de beursintroductie, maar is aanzienlijk teruggevallen tot ongeveer $ 72 per aandeel.
Softwarebedrijf Navan ging midden in de overheidsshutdown naar de beurs voor $25 per aandeel, maar slaagde er niet in veel terrein te winnen en handelt nu tegen ongeveer $15.
De benchmark S&P 500 beleeft een sombere november. De sector is deze maand met 3,5 procent gedaald, waarbij een groot deel van die daling werd veroorzaakt door de technologiesector, die werd aangedreven door enthousiasme over de ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie. Wall Street maakt zich steeds meer zorgen over de vraag of de winsten gerechtvaardigd zijn.
klasse = “cf”>
De S&P 500 is dit jaar nog steeds ruim 12 procent gestegen en de technologiezware Nasdaq is ruim 15 procent gestegen.
“Wat dat aantoont is dat investeerders heel snel geld verdienden, ze wilden het langetermijnrisico niet nemen”, zegt Samuel Kerr, hoofd van de mondiale aandelenkapitaalmarkten bij Mergermarket.
Toch blijft de algemene vraag naar beursintroducties sterk. Zelfs met de recente terugval blijft de bredere markt duur, vooral binnen de invloedrijke technologiesector. IPO’s zijn van oudsher een andere manier voor beleggers om op een goedkoper instappunt de markt te betreden.
klasse = “cf”>
“Als geldbeheerder moet je steeds vaker andere plekken vinden om geld te verdienen, en doorgaans zijn beursintroducties die plek”, zegt David Kaufman, partner en co-voorzitter van de corporate & effectenpraktijk bij Thompson Coburn LLP. “Je hebt nog steeds al die grote beleggingsfondsen en geldbeheerders met overtollig geld en geen plek om dit geld in te stoppen.”
