Bedrijven omarmen beursintroducties, maar beleggers worden voorzichtiger
Het enthousiasme van bedrijven die alternatieve financiering zoeken via beursintroducties (IPO’s) blijft groeien, waarbij bedrijven die wachten op goedkeuring van de Capital Markets Board (SPK) van Türkiye geleidelijk hun weg naar de beurs vinden.
klasse = “cf”>
Terwijl in heel 2025 18 bedrijven naar de beurs gingen, werden alleen al in de eerste zeven maanden van dit jaar 29 bedrijven genoteerd. De respons van beleggers en de rendementen op beursintroducties zijn echter verzwakt vergeleken met voorgaande jaren.
Bedrijven, gedreven door de hoge financieringskosten, hebben hun zoektocht naar alternatieve financieringsbronnen versneld. In de eerste zeven maanden van het jaar overtrof het aantal beursintroducties het totaal van 2025. De 18 bedrijven die vorig jaar naar de beurs gingen, haalden samen 45 miljard Turkse lira op, terwijl de 29 tot eind juli van dit jaar genoteerde bedrijven 66,7 miljard lira ophaalden. Alleen al juli was verantwoordelijk voor 61 procent van die beursintroducties.
In tegenstelling tot 2024, toen bijna elke beursintroductie opeenvolgende limietwinsten opleverde, heeft de huidige markt veel meer gemengde prestaties laten zien. Terwijl sommige nieuw genoteerde aandelen slechts bescheiden winsten hebben geboekt, worden andere nu onder hun aanbiedingsprijs verhandeld. Als gevolg hiervan ontbrak het de IPO-prestaties aan een duidelijke richting. De vraag naar nieuwe aanbiedingen was ook niet bijzonder sterk, maar ook niet bijzonder zwak.
Aanvragen voor openbare aanbiedingen die zich na de pandemie bij de SPK hebben verzameld, beginnen dit jaar in kleine batches goedkeuring te krijgen, maar of de vraag en het rendement van investeerders aan de verwachtingen hebben voldaan, blijft open voor discussie.
klasse = “cf”>
Onur Can Bal van Gedik Investment zei dat de belangstelling van beleggers voor beursintroducties niet is verdwenen, maar niet langer sterk is. Hij merkte op dat de nieuwe liquiditeit die de aandelenmarkt betreedt dit jaar beperkt is gebleven en dat beleggers vaak bestaande posities hebben verkocht om deel te nemen aan nieuwe aanbiedingen, waardoor de benchmark BIST 100-index onder druk kwam te staan.
“IPO-prestaties laten dit jaar een gedifferentieerd beeld zien. Scherpe bewegingen in sommige aandelen hebben beleggers ook het gevoel gegeven dat ze gevangen zitten. De IPO-rally van 2024 was een razernij die uniek was voor die periode”, aldus Bal.
Volgens Bal zullen de vooruitzichten voor de Turkse aandelenmarkt gedurende de rest van het jaar afhangen van geopolitieke risico’s en de timing van renteverlagingen. Hij zei dat de hogere olieprijzen als gevolg van het conflict in Iran de inflatiedruk levend hebben gehouden en hebben bijgedragen aan de stagnatie van de aandelenkoersen.
Bal zei ook dat de instroom van buitenlandse investeerders beperkt is gebleven, terwijl de hoge lira-rente de belangstelling van binnenlandse investeerders voor aandelen heeft afgeremd.
klasse = “cf”>
“De belangrijkste voorwaarde voor een rally op de aandelenmarkt is het begin van renteverlagingen. Afhankelijk van de ontwikkelingen rond de Straat van Hormuz blijven de olieprijzen de zorgen over inflatie in stand houden en blijven de centrale banken voorzichtig”, voegde hij eraan toe.
“Om deze reden is het moeilijk te voorspellen waar de BIST 100-index aan het einde van het jaar zal staan. Als de renteverlagingen beginnen, kunnen we winsten op de aandelenmarkt zien, maar niemand kan duidelijk voorspellen wanneer dat zal gebeuren”, aldus Bal.
