ECONOMIE Turkse staatsobligaties winnen aan aantrekkingskracht: BNP Turkse staatsobligaties worden aantrekkelijker na de aanpassing van het monetaire beleid van de Centrale Bank in de afgelopen maanden, aldus BNP Paribas in een recent rapport.
Turkse staatsobligaties worden aantrekkelijker na de aanpassing van het monetaire beleid van de Centrale Bank in de afgelopen maanden, aldus BNP Paribas in een recent rapport.
De beleidsrente en de lokale depositorente zijn al voldoende aangepast om een positieve ex-ante reële rente te bieden ten opzichte van de inflatieverwachtingen, aldus het rapport.
Sinds juni heeft de centrale bank de beleidsrente, de repo-veilingrente van één week, verhoogd van 8,5 procent naar 35 procent, terwijl ze ook het macroprudentiële raamwerk heeft vereenvoudigd.
“De lange rente wijst er ook op dat de geloofwaardigheidskloof van de Centrale Bank kleiner wordt en dat de markt rekening houdt met een langdurig positief klimaat voor de reële rente”, aldus het rapport.
De begrotingsfinancieringsbehoeften van Türkiye zijn hoog, vooral in het eerste kwartaal van 2024, maar het verhoogde kassaldo van het ministerie van Financiën en de verbeterende begrotingsprestaties verzachten de aanbodrisico’s, aldus BNP Paribas.
“Ondanks de negatieve seizoensinvloeden op de lopende rekening in de wintermaanden heeft de Centrale Bank de valutareserves verbeterd en lopen de schuldvernieuwingen hoog op, wat het acute risico op een valutaschok verkleint.”
Historisch gezien ligt het gemiddelde eigendomspercentage van binnenlandse schulden en aandelen rond de 20 procent en voor schulden in harde valuta rond de 55 procent, aldus het rapport.
“Als men uitgaat van een geleidelijke terugkeer naar deze historische gemiddelden, schatten we dat dit een instroom van bijna 75 miljard dollar zou impliceren ($20 miljard TURKGB, $35 miljard aandelen, $20 miljard obligaties in harde valuta)”, aldus het rapport.
Het beleggersvertrouwen zal verder worden versterkt en de instroom van buitenlandse fondsen in Türkiye zal versnellen, zei minister van Financiën Mehmet Şimşek op 15 november.
“De resultaten van het economische programma dat we implementeren zullen duidelijk zichtbaar zijn vanaf de tweede helft van 2024”, schreef Şimşek op 15 november op het sociale mediaplatform X.
Deutsche Bank zei in een eerder deze maand uitgebracht rapport dat de binnenlandse staatsobligaties van Türkiye waarschijnlijk de meest aantrekkelijke belegging in 2024 zullen zijn.
